截至2024年4月30日，A股电子板块所有上市公司均已披露2023年年报。Wind数据显示，整体上看，受到行业下行周期的影响，2023年电子板块营收增速为-1.1%。但同时，从去年三季度开始，手机、电脑等消费电子已经逐步进入补库存阶段，板块业绩有所回升。

　　根据申万二级行业分类，电子板块可细分为半导体、消费电子、光学光电子、电子化学品、元件、其他电子共6个行业。首先，半导体作为电子行业的核心，其业绩增速在2023年表现出了显著的分化。进一步从申万三级行业来看，半导体可分为半导体设备、半导体材料、数字芯片设计、模拟芯片设计、集成电路制造、集成电路封测、分立器件。Wind数据显示，其中，半导体设备行业实现了约30%的营收增长，高于半导体1%的整体水平，这主要受益于半导体国产化的订单和业绩兑现；而半导体材料与集成电路制造的营收则分别下降了约10%、7%，主要原因在于下游复苏的需求尚未传导至该环节。

　　消费电子板块在2023年受到全球经济增速放缓和市场需求减弱的影响，终端需求经历了先减弱后复苏的变化，最终年度营收同比下降2%。其申万三级行业包括品牌消费电子、消费电子零部件及组装。其中，品牌消费电子营收在2023年实现高增长，同比增长约19%，在三级行业中仅次于半导体设备。

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　　光学光电子板块2023年营收同比下降约1%，其三级行业包括面板、LED、光学元件。其中，光学元件由于受到智能手机需求回暖的支撑，业绩超预期的公司比例在三级行业中亦保持较高水平。

　　电子化学品板块2023年展现出强劲的增长势头，营收增速约9%，主要反映芯片生产所需要的基础性耗材需求有所回暖。元件板块2023年营收下降约3%，其三级行业包括被动元件和印刷电路板。其中，被动元件增长约3%，印刷电路板下降约4%。但在库存方面，印刷电路板的库存去年四季度环比下降约4%，相比三季度10%的环比正增长已有所改善。

　　总的来看，2023年A股电子板块的需求主要围绕半导体设备与消费电子展开。其中，半导体设备受国产化驱动，业绩持续兑现；而消费电子主要受益于行业库存周期带来的补库需求，品牌消费电子率先受益，并带动光学元件需求。在品牌消费电子的库存消化持续一段时间后，需求逐步传递至芯片设计和芯片生产端，并在基础类耗材中得到体现。

　　专家表示，展望2024年，在AI手机、AIPC等新产品技术的驱动下，以往主要靠库存驱动的消费电子需求有望迎来新技术迭代带来的换机需求，电子板块需求或将进一步提升。一些聚焦板块核心赛道的指数受到关注，例如，上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，半导体占比近50%，也覆盖了消费电子、光学光电子行业；中证消费电子主题指数涵盖50只业务涉及元器件生产欧博体育APP下载、整机品牌设计及生产等领域的上市公司股票，其中半导体占比近40%，消费电子占比超25%，光学光电子及元件占比均超10%。（经济日报记者 李华林）

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